Nonparametric estimation of the probability of default in credit risk

Resumen

A las entidades financieras les interesa conocer la probabilidad de que sus clientes se declaren incapaces de hacer frente a las deudas contraídas con la concesión de un crédito. El objetivo de este trabajo es proponer modelos para estimar esta probabilidad, denominada probabilidad de mora (PD), utilizando la información proporcionada por la puntuación crediticia. La PD condicionada a la puntuación crediticia puede escribirse como una transformaciónde la función de supervivencia condicional de la variable “tiempo hasta la mora”. Esta propiedad se utiliza para proponer nuevos estimadores de la PD, basados en estimadores no paramétricos de la función de supervivencia. El tiempo hasta el impago se enfrenta a un problema de censura por la derecha, pues en elestudio de un conjunto de créditos, no es posible observar la mora para todos ellos. Consecuentemente, se utilizan técnicas de datos censurados y análisis de supervivencia. Ante la posible existencia de individuos no susceptibles a la mora, los modelos de curación de tipo mixtura también se discuten en este trabajo. Se obtiene la expresión asintótica para el error cuadrático medio y la normalidad asintótica de los estimadores propuestos. Se proponen selectores automáticos bootstrap para los parámetros de suavizado de los que dependen los estimadores. El comportamiento de las técnicas propuestas se analiza y se compara con enfoques semiparamétricos existentes mediante estudios de simulación y se ilustra mediante el análisis de datos de préstamos bancarios